2019年将是国际食糖由供过于需向供不应求的转折

浏览量: 来源:国王期货 日期:2019-07-24 

  2019年将是世界食糖由供过于需向供不应求的转折点,是糖价从熊市向牛市改变的要害节点。需求着重的是,从2017/2018年度过剩阶段开端以来积累的巨量库存,或许会抑制糖价回升的高度。正规进口和非正规进口一起削减为国产糖的出售腾出了空间。截至6月底,本制糖期全国累计出售食糖761.29万吨,同比添加110.64万吨。从下游含糖食物职业的运转情况来看,1—5月国内主要七类含糖食物累计产值六类呈添加趋势,增幅为0.34%—11.66%;累计同比添加最快的是糖果类,其次为乳制品类,累计同比仅有出现下跌的是果蔬汁饮料类。跟着后期进入夏季高温时期,含糖食物需求量会进一步添加,估计6月产值数据也较为可观。在淀粉糖对白糖的代替效应方面,果葡糖浆是淀粉糖职业最耀眼一个产品。现在69%的果葡糖浆应用于饮料市场。与2017年比较,现在白糖与果葡糖浆的价差处于相对低位,淀粉糖对白糖的代替优势已有所削弱。估计2018/2019榨季我国食糖消费量1520万吨,较2017/2018榨季添加10万吨。上半年因为进口许可证发放推迟,加工糖迟迟未能投放市场,跟着135万吨配额定进口许可在5月底连续发放,加工厂进入6月后试机开工,估计6—8月国内市场将至少累计供应80万—100万吨加工糖,这给国产糖的出售带来了必定压力。整体来看,因为进口压力后移,估计下半年进口糖的冲击较上半年将更加显着。 2019/2020榨季全国种植面积稳中有增。就广西主产区而言,估计2019/2020榨季广西甘蔗种植面积将添加30万亩左右,到达1190万亩。就后期而言,7—10月处于甘蔗成长要害阶段,降雨量、干旱、飓风、灾害性气候等都会影响甘蔗成长。依据气候预报,本年降雨量整体正常到偏多,江河水情整体正常略偏差,中小河流发生大洪水的几率较高,暴雨、强对流等极端气候或许多发,局部地区强降雨引发的严重洪涝灾害等或许性大,将有4—6个飓风影响广西。降水量偏多或有利于甘蔗成长,但需警觉防洪局势,且需重视飓风是否会导致甘蔗出现倒伏。就云南主产区而言,继续干旱或将导致云南2019/2020榨季甘蔗产值下降。云南糖协估计云南2019/2020榨季甘蔗产值或将同比削减223万吨,糖产值或同比削减逾28万吨,到达180万吨。后期需重视气候情况。国家农业乡村部近期估计2019/2020年度我国糖料种植面积1482千公顷,较2018/2019年度添加5千公顷,增幅0.3%。2019/2020年度中国食糖产值1088万吨,较2018/2019年度添加15万吨,增幅1.4%。从现阶段来看,现在国内部分地区出现降雨,限制了冷饮需求增幅,下游以按需采购战略为主,消费旺季不及市场预期。一起,三季度进口糖阶段性供应超预期,也是悬在糖市上空的一把利剑。从盘面来看,尽管周二郑糖在多头推进下打开技术性反弹,但上涨空间不易过于乐观。主力合约在5250元/吨将面对必定压力,突破难度不容小觑。

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