新加坡燃料油市场维持稳固

浏览量: 来源:国王期货 日期:2019-07-02 

  2009年螺纹钢期货上市之初,南钢便在同行业中率先成立了期货投资决策小组,组建了操作团队,还制定了相关事务管理制度。2018年,公司将套保衍生效劳深入到相关部分、子公司以及客户,尝试场外期权、探索点价基差。现在黑色产业链可用衍生品东西非常丰富,期货、期权、掉期品种陆续上市,买卖日渐活泼,商场具有深度套保容量。接下来,南钢会完善风险控制系统,将金融衍生品东西的运用列入公司战略层面,助力公司“低成本生产、高效率智造”系统建造。 跟着城市群概念的落地、湾区打造以及一二线城市改进型房地产项目、房地产业晋级等,估计商场将对型钢和板材提出更多需求。回顾2018年以来我国钢铁行业的运转状况,曩昔一年我国钢铁生产和消费都处于相对高位,钢材价格较为安稳,整体保持在合理区间。2019年,钢材商场仍存结构性时机。在机器轰隆声中,一块块经高温加热呈桔黄微赤色的宽厚钢板从生产线的一端送出来,由圆柱状滚轴组成的生产线翻滚输送至另一端。高温加热后的钢板所到之处,火光般映红了四周。

  新加坡商场结构本周保持安定,380cst现货升水以及月差结构保持在高位水平。一方面,供给端仍保持偏紧态势,7月份船货流入量持续停留在低位;而另一方面船用油升水走高,反映当地船燃需求的进一步康复;因而短期来看供需根本面持续支撑燃料油裂差与月差结构。
但之后跟着炼厂加工量的上升,燃料油产量或从头添加,可能会再度带动商场结构小幅转弱。国内商场方面,主力合约FU1909与新加坡380cst掉期1908合约价差约为22美元/吨;FU1909-FU2001跨期价差为359元/吨,而新加坡380掉期1908-1912合约价差为55.25美元/吨,经汇率换算FU 91价差较外盘月差低20元/吨。参考外盘,91价差仍有一定上涨空间。当前来看,因为低硫燃料油的供给预期改进,新加坡远月合约(临近2020年初的合约)近期有所走强,对月差构成一定压制。但我们认为短期内近月合约会受到根本面的支撑,表现更为强势,对月差构成有力支撑,因而可以考虑持续持有FU 91正套头寸。

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