三家商品期交所 修订适当性制度

浏览量: 来源:国王期货 日期:2019-06-03 

    本年下流聚酯的消费对PTA供需有很大的影响。现在的供给算是一个‘明牌’,可是需求的增速并不明朗,其对本年PTA供需是紧仍是松有非常大的影响。从纺织生态链来看,经编供给过剩的压力已经开端显现。前几年我国纺织工业外向度较高,出口占比较大。但近两年内需占比显着提高,出口的比重逐渐减少。其间,内需首要包含纺织服装、家纺及基建三个部分。 现在,跟着服装补库存周期完毕,意味着对质料需求的增速将平稳回落。服装是内需中占比最大一项。在日前由期货日报于杭州主办、郑商所特别支持的2019年二季度期宝PTA工业链行情分析研讨会上,各相关职业“大咖”从上下流的具体情况解析PTA后市的走势。未来纺织服装出口增速估计仍将保持低位(负增加)。 从当前的商场来看,供给偏紧的做多逻辑与本钱端走弱的做空逻辑仍在博弈中。现在,跟着恒力PX产能投产的落地,PTA本钱端走弱已成定局,同时跟着PTA设备检修增多以及下流聚酯需求恢复,PTA有望阶段性去库存。但此轮房地产周期已经在2018年三季度完毕,地产家纺需求在上一年三季度旺季补库后趋势性走弱,经编机最先感受寒意,对应2019年的地产家纺需求将显着降速,经编需求也难以好转。这意味着家纺对质料需求增速将大幅下降。 事实上,终端需求的放缓带来编织环节的压力最先会体现在生产赢利上,然后再向本身的供给及质料的需求传导。国内订单在1月上旬大幅释放,整个一季度终端编织都处于赶订单的过程中,对聚酯质料消耗水平处于高位,聚酯节后坚持高开工,仍然感觉不到显着库存压力。库存从聚酯向编织转移,聚酯库存压力转移至终端。

  5月31日,上期所、郑商所和大商所分别公布了修订后的期货买卖者恰当性办理办法及其配套指引(南),上述规定自5月31日起施行。 据了解,三家商品期货买卖所此次修订恰当性准则,均一致了期权和特定种类的恰当性评价规范,完成了境内买卖所的恰当性评价互认,增加了对有阅历客户的豁免条款,简化了恰当性业务流程,将进一步提高开户效率。 具体来看,修订后,期权和特定种类的基础常识、买卖阅历、可用资金余额等恰当性准入规范以及履行要求等完全一致,且境内各家期货买卖所的恰当性办理内容也将完成一致。客户只需经过一次恰当性评价即可同时注册期权和特定种类的买卖权限。比如恰当性测验只需经过期货与期权基础常识的合并测验,不再需要单独测验。 别的,增加了跨所互认和豁免内容,为契合条件的买卖者注册多种类买卖权限供给便利。已经过买卖所恰当性评价的客户,在同一开户机构能够自动获得该买卖所其他已上市种类的买卖权限,不需要重复恰当性评价。已具有境内施行恰当性准则的任一期货、期权种类买卖权限的客户,能够不再进行恰当性中基础常识、买卖阅历、可用资金余额的评价。专业投资者、二次开户的客户、具有长期买卖阅历的客户、做市商、特别单位客户等能够豁免三有(有资金、有常识、有买卖阅历)要求。原则上,客户就恰当性规范的同一项目材料只需要提交一次。 而跟着我国原油、铁矿石、PTA期货在境外市场的逐步推广,越来越多的境外客户对参加我国期货市场表达了浓厚兴趣。对各项准入要求的优化、恰当性评价豁免规模的扩大以及增设恰当性评价互认条款等,将进一步简化客户请求流程,为境内外买卖者参加期权和特定种类买卖供给更快捷的通道。关于提升期货市场参加度、深化对外开放、促进境内衍生品市场平稳健康发展具有积极意义。

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