BDI指数重返2000点

浏览量: 来源:国王期货 日期:2019-07-25 

  未来不确定性较多,国内政策不明,巴西、印度数据还无法确定,糖价将维持振动。但从长周期来看,当时价格处于较低方位,未来有望走强,这首要源于2019/2020年度榨季印度和泰国的减产预期,到时众多主产国一起减产将可能带领全球糖商场从过剩正式带入缺少周期。中短周期维持窄幅振动偏强格式。糖价回转将带来糖企盈利能力的根本性改进,主张投资者重视中粮糖业、*ST南糖、粤桂股份。 近期政策扰动较多,政策的不确定性仍存,如进口政策、直补及抛储仍有预期。抛开政策要素,食糖基本面供需矛盾不杰出。巴西方面,新榨季开端,产糖量估计有所添加;印度生产进度较快,产值或高于预期,但要重视印度出口情况;泰国产糖量同比仍增。本年度国内食糖供需矛盾不大,后期若政策偏离不是太大,郑糖底部已现,郑糖有望筑底反弹,但高度或有限。外盘方面,原糖或已见底,但中期仍处于低位振动偏强态势,现在配额外进口无利润,内外倒挂现已继续较长时刻。 上星期国内白糖期货在资金的推进下表现杰出,现货商也在买涨不买跌的心态下大幅进步价格,广西云南主流企业日成交达到了7000—10000吨。国内白糖期货在上星期初小幅下降后,下半周敏捷拉涨,周上涨187元/吨,涨幅3.69%。国内2月食糖进口15569.45万吨,较上月下降了117634.22吨,降幅88.31%,较去年同期下降32.41%。印度当时的资金情况大概率引起新季甘蔗栽培下降,而欧盟区域多地传出下降栽培面积的消息,尽管有组织以为巴西将有增产,但推断是根据糖醇比的调整,未来存在较大不确定性,中长时刻看可加大对SR1909和SR2001的多头持仓,估计未来国内白糖期货价格将处于振动偏强格式。 白糖仓单在11月底注销,因而1909合约的仓单无法抛到2001合约上,主张做9—1反套,进场0—100元/吨,止损200元/吨,方针位-300元/吨。2019/2020年度全球白糖将出现100万—200万吨的缺少,全球白糖价格将从熊市转为牛市,短期白糖供给添加消费冷季,工业库存季节性添加,白糖价格近弱远强。评级组织ICRA预估2019年印度产糖3070万吨,低于此前预估的3150万吨,巴西甘蔗职业协会3月上半月压榨甘蔗159万吨,较前一年同期削减53%。 白糖60日前史动摇率为14.61%邻近,20日前史动摇率为12.02%,现在白糖的动摇率有所下降,SR909期权合约的平值期权隐含动摇率12.3%,隐含动摇率相较于前史动摇率的溢价存的溢价空间被挤出,短期白糖偏强上行,主张构建牛市价差战略。SR909期权合约看涨期权5200履行价交易活跃,看跌期权的成交量会集于4500,看涨期权和看跌期权持仓别离会集于5400和4800.SR909期权合约的成交量PCR值为0.59,持仓量的PCR值为0.49,现在期权商场情绪中性。

  波罗的海干散货指数(BDI)自7月16日重返2000点上方后,近日继续高位震荡。这是该指数在2014年1月3日后再度登临2000点之上。 业内人士普遍认为,此轮BDI指数的大幅攀升首要由大西洋铁矿石运船需求推动,下半年铁矿石商场对运费的支撑要素仍然存在。此外,干散货运送职业的基本面在继续改进。 BDI是衡量铁矿石、煤炭等干散货等运费的世界通用指标,由海岬型运费指数(BCI)、巴拿马型运费指数(BPI)和超灵便性船运价指数(BSI)组成,其间BCI指数所占权重为40%,BPI指数和BSI指数各占30%。 从数据上看,BCI的涨幅已然超越BDI指数。7月17日,BCI指数突破4000点,单月涨幅达124%。到7月23日,BCI指数报4315点。 现在淡水河谷发货量仍低于去年同期,澳洲发货量同比相等,而非干流矿山在经历了上半年的发货高峰后受季节性要素影响较大,估计下半年供给提高空间有限。下半年铁矿石供给仍然偏紧,对运价仍然有正面支撑效果。 对于BDI指数重返2000点,航运业内人士感到既在意料之外,也在情理之中。 BDI指数再上2000点比估计的时刻整整晚了一年,更没想到首要的推力是铁矿石供给端扰动引起的,充分说明了商场的不行预测性。 知名航运业上半年陈述显示,航运业本身的复苏也是BDI的强有力支撑。2019年上半年,克拉克森海运指数平均值较去年增加8%,略高于自2009年金融危机以来的平均水平。 从运力投进角度来看,我国船舶工业职业协会最新数据显示,1至5月份,全国造船竣工1666万载重吨,仅同比增加1.4%。但接受新船订单1173万载重吨,同比下降40%。5月底,手持船舶订单8439万载重吨,同比下降5.5%,比2018年底下降5.5%。

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