双节备货需求提振下 蛋价有望进入上涨阶段

浏览量: 来源:国王期货 日期:2019-06-28 

  6月27日,鸡蛋期价继续走低,主力1909合约最低至4288元/500千克,创下5月22日以来新低。分析人士表示,全国猪价止涨震动,连累肉鸡价格继续回调,从而影响蛋价走低。从季节性运行规则来看,目前蛋价全体仍处于弱势格局。但进入7月今后,在双节备货需求预期提振下,蛋价有望进入季节性上涨阶段。数据显示,6月全国鸡蛋价格呈震动下行走势,月初全国主产区鸡蛋均价3.67元/斤,截至25日蛋价降至3.44元/斤,累计下降0.23元/斤。端午节后终端需求削弱,临近暑期,鸡蛋走货放缓,蛋价呈震动下行走势。从季节性规则来看,蛋价全年最高点会出现在中秋节前,次高点在春节前。春节往后,蛋价便继续回调,且这一弱势表现将继续到6月底。进入7月今后,蛋价则有望进入季节性上涨阶段。 从基本面来看,供应方面,2018年四季度起育雏鸡补栏继续添加,2019年始育雏鸡补栏连续添加且处于历史较高水平。跟着这部分补栏的育雏鸡逐渐进入开产期,在产蛋鸡存栏逐渐康复,鸡蛋供应将添加。需求方面,在鸡蛋需求中,家庭消费较为安稳;集团需求占比较大,且具有明显的季节性特征。跟着校园连续放假,鸡蛋的集团需求下降,导致终端需求全体转弱。从饲养赢利方面看,目前蛋鸡饲养赢利理论为每羽26.49元,同比添加52.94%。饲养本钱主要会集在玉米和豆粕等饲料本钱价格上。因为上游农产品进口的结构发生了很大变化,同时国内有用供应的康复还需要时刻,饲料本钱全领会逐渐上涨,开端抢占蛋鸡饲养赢利。短期来看,预计7月初全国主产区鸡蛋均价或连续6月末偏弱行情;10日前后跟着出梅及校园需求转入各地商场,鸡蛋走货逐渐康复正常;中、下旬因需求进入相对平稳阶段,在鸡蛋供应压力不大、商场几无存货的情况下,蛋价有望递上行走势。那么未来,在产蛋鸡存栏量的康复进度将不及预期,将会对蛋价形成支撑。

  原糖面对的矛盾仍是短期严重过剩,预期下一榨季存在较高缺口。尽管当时商场供给压力仍大,且离终端需求的开释仍有一定的时刻区间,可是从交易商处得到的信息是终端担心价格继续上涨也在积极备库,有商场人士以为当时行情是在透支夏季消费旺季的行情。当时商场利多消息会集开释,且券商系会集唱多,商场短期上涨气势仍未停滞。2018/2019榨季是糖价筑底阶段,继续低价将推进职业产能的去化。2019/2020榨季,国内国际白糖价格有望迎来共振回转。 交易保证期限结束后进口和私运糖的利润将大幅进步,广西等传统产区当时的产业根底条件并没有根本性改进,关税下降后关于制糖职业来讲将更加困难,所以下一年5月22日是否应该申请食糖交易保证办法的延期和经费聚集成为会议讨论的重点。食糖保证办法现已施行两年,现在处于90%的关税阶段,今年5月22日以后将下降5%至85%,2020年5月21日到期后食糖进口关税将康复到正常水平,即配额内194.5万吨关税为15%,配额外关税为50%。 如果延期,这对全职业都将是重大利好的支撑,正规进口和私运糖的利润都将大幅下降,进口积极性也将遭到冲击,外来糖源将会有实质性的削减。粤桂股份(原名贵糖股份)相同在南宁糖业被履行退市危险警示之前价格区间维持在6元,上星期一开端粤桂股份也开端大涨,4月10日下午一度触及涨停板。此外,传闻产区开会讨论延伸交易保证办法利好糖价。外糖价格的上涨也带动了国内白糖期货价格的上涨。 同一时刻,美国农业部调降对美国糖库存远景的预估,带动美糖反弹,原糖期货上星期二克复了前一个交易日的失地,5月合约上涨0.21美分至12.78美分/磅,伦敦5月白糖期货收高2美元至328.20美元/吨。巴西甘蔗职业协会近来发布双周报,3月下半月巴西中南部区域糖厂的甘蔗压榨量同比削减9.6%。短期巴西减产和出口下降对价格有支撑,美糖底部在进步。巴西开榨,泰国和印度依然在开榨,供给足够,产值预期不断调整,供给压力还需化解才干迎来趋势性行情。 ICE原糖价格先涨后跌,原油期货的上涨给原糖带来了支撑,可是价格上涨后厂商卖盘相同给商场带来了巨大的压力,CFTC持仓在进入3月后开端敏捷从净多头持仓转向净空头持仓,且净空头起伏不断加大,上星期原糖价格上涨0.12美分,涨幅为0.94%。由于继续的低糖价,印度糖厂累计拖欠蔗款已至创纪录的43.8亿美元,农人亏本也已至前史最高水平,印度国内糖厂现已处于继续亏本之中,政府方面的政策现已难以继续满意糖厂和农人两方的资金要求;巴西方面有咨询组织估计巴西中南部2019/2020年度榨季糖产值为2850万吨,较前次预估上调了200万吨。

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